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转眼2007年就要过了一半，托尼.蔡和他的小伙伴，面对西海岸旗下基金中，吃进来的高达300多亿美元的CDS债券，做空200多亿美元的CDO债券，每天都开始睡不好觉。

尽管托尼.蔡对于房地产市场也不乐观，但是做空如此多的房地产次级债券，托尼.蔡还是认为柳若依的指挥有些太冒险了。

好在这些债券的担保金不高，总共付出才几个亿美元就拿下，所以这类债券还好，即便看错最多也就损失百分之十不到，如果看对了那就是几百亿美元尽收囊中。

所以托尼.蔡和小伙伴上半年拼命在收集CDS，卖空CDO债券，现在市面上应该没有别家比他们持有的CDS多头和CDO空头更多了。

但是接下来柳若依要求设计做空各家投行的期权凭证，这就有些让人担忧了。

对于柳若依大规模做空投行的举动，托尼.蔡能够猜到柳若依的思考逻辑，那就是房贷危机会波及到银行系统，但是按照指示放出超过500多亿美元的做空期权凭证。

这个风险就大了去了。

然而这还不是结束，按照柳若依指示这边还有各种融券做空的近百亿美元投行标的，和世界主要金融市场指数看空的超过500亿的空头头寸。

就算托尼.蔡见过大世面都禁不住都有些胆战心惊。

如果情况不是柳若依预计的那样发展，世界仍然一片祥和和发展，那西海岸资本可就万劫不复了。

做空期权凭证，那就是结结实实地看错一美元就要赔付一美元的，同指数的空头头寸一样，每一个百分点带来是的损失，面对上千亿美元标的可就是损失10亿美元！

这种豪赌没有柳若依的书面授权，托尼.蔡根本不敢实施。

因为西海岸资本大多数资金现在都是柳若依旗下提供的，所以对于这个豪赌，柳若依可以一言而决！

在这个过程中，托尼.蔡他们最大的功劳就是以足够耐心的方式慢慢吸筹，几乎没有引起市场的注意。

CDS债券和CDO做空这种是不集中交易的买卖，交易都是非常私人化的基金对基金之间，投行对基金之间的交易。虽然现在没有人知道西海岸资本居然吸筹了这么多。

做空期权更是西海岸自己设计的做空对赌凭证，卖多少自己知道，其他人都不清楚。

看空指数的空头头寸，分布在各大金融市场，从目前来看也是不显山露水。

只有托尼.蔡和少数核心操盘手知道一个点的涨跌对西海岸资本是何等的煎熬。

而指数空头仓位最重的道琼斯指数此刻就继续在上扬中，累计浮亏超过了20亿美元。

如果道琼斯指数继续上涨到14000点，亏损会超过30亿美元！

这还只是其中一个指数的空头头寸！

就算柳若依给的资金极为雄厚，上百亿美元的亏损根本无损持仓的安全，但是如此亏损，作为一个投资人来说那简直是如刀割一般。

但是托尼.蔡收到的最新指令是继续沽空！

托尼.蔡不知道的是在香江，基石投资一样沽空了近千亿美元的世界各大金融指数。

通过永祥证券现在全球化的交易网络，从5月份开始基石投资毫不犹豫地沽空了道琼斯，纳斯达克，日经指数，法兰克福指数，巴黎时报指数等等各大指数期权。

这是一次柳若依刀口舔血的一次绝好机会，看着凶险，其实结局早已经注定。

而原来重仓的石油期货等资源类头寸，则已经被悉数平仓获利而走，然后反手开始做空。

覆巢之下无完卵，对于这场即将刮起来的风暴，柳若依是坐稳了，等着收割一波大韭菜就好。

为了今天这个局，柳若依已经辛辛苦苦努力了三年。

现在她投入到这里面的资金起码超过了500亿美元，就是为了防范意外翻船。

每一个做空的账户，都有后备资金在等着填补保证金的空缺，在这个节骨眼上，柳若依可不敢有丝毫的大意。

这次通过永祥证券网络和通过美国西海岸资本双重出手，总算是悄无声息的完成了战略性做空任务。

有了良好的基础，剩下就是考虑如何在收割后再悄无声息地退出战场。

相比之下，这个就更加难得了。

不过现在还是关注收割的事情吧。

恍惚中柳若依分明看到在华尔街的顶上，有一种山雨欲来风满楼的感觉。

香江，年初开动的中鑫国际（香江）工厂，已经完成了厂房的修建工作，订购的设备开始一个个到港，四大家族难得有志一同做一件事，虽然真金白银投入不多，但是保驾护航方面却做得相当到位。

各方面都是绿灯，让工厂建设进展出乎意料的顺利，甚至比张如金预计得还要好。

按照这个进展情况，至多到2008年秋季，工厂就绪进入试产都有可能了，当然这是一条全新的先进制程生产线，试产的良率就别指望有多高了。

尽管这条45nm制程建成后就落后竞争对手半代的时间差，但是对于目标客户高通来说，这点时间差就不算什么了，旗下主流的芯片都可以采用该制程生产。

现在张如金已经奔赴美国，直接找高通和博通这俩家移动芯片领导厂家进行代工计划的第一次沟通。

能不能撬动这个竞争对手手中排名并不太靠前的客户，就看张如金谈判能力了。

价格、工艺、产能、良率这些无不是制约双方谈判的重要因素，现在去也许时间太早了点。

但是张如金也有自己的底牌。

在45nm制程的后面，张如金计划是跳过40nm制程，直接上32nm制程，从45nm跳跃到32nm的技术风险相对较小，基本上搞定了45nm制程后，给张如金一年的时间搞定32nm制程问题就不大。

有了柳若依保证的资金支持，张如金完全不需要等待45nm制程完全成熟才开始改进到32nm，而是根据现在已经清晰的技术路线图同步在研发过程中。

换句话说如果明年45nm制程实现了量产，张如金有很大把握在2009年内实现32nm制程的试产。

同跳过32nm计划直接进军28nm的竞争对手不同，张如金觉得自己的这个计划技术把握更大，工艺成熟会更快，产能爬坡和良率提升完全可能在2010年得以实现。

凭借着45nm和32nm制程的追赶，如果能够把高通和博通拿下，张如金相信接下来才是28nm和22nm工艺制程才是真正的决胜局。

有了45nm和32nm制程共同研发的经验，张如金有信心把技术路线同样开始日渐清晰的28nm和22nm工艺同步进行，只用一年时间差完成俩种工艺的研发。

也就是2011年导入28nm制程，2012年导入22nm制程！按照现在竞争对手公布出来的技术路线演进计划，张如金的这个计划基本上就与主要竞争对手同步了。

未来的五年，将是中鑫国际（香江）公司生死攸关的决战之局！

以充沛的资金，用五年的时间赶上竞争对手，也就是张如金现在才有资格说这个话。

而这五年，显然别想指望着能实现赚钱的梦想，高强度的资本投入，说不定真要将柳若依承诺的300亿美元烧掉！

如果真是这样，这绝对是近十年来最为昂贵的一场技术追逐战了！

所以张如金总是觉得自己的时间不够。

如今他的精力主要扑在了这个事业上。

等到对方发现他转换战场后，他的老对手恐怕会有些哭笑不得打错了目标。

等他发现金海中鑫国际还没有打垮，香江跳出来一个更加强大的中鑫国际来，这个事情就好玩了。

凭借着优秀的PPT计划，张如金在高通和博通都得到了很高的接待，其实柳若依看得很清楚，此刻的移动芯片设计商在竞争对手那里得到的待遇并不是最好的。

起码他们认为远远不够。

对于新进的潜在代工商，无论是高通也好，博通也罢显然都是乐见其成，垄断代工什么的实在是太糟糕了。

现在他们可选的余地可不多，除了TMSC就是Samsung，如果有人肯入坑形成三国大战，对于他们来说是再好不过。

自己可以成为垄断供应商，但是自己如果遇上垄断供应商那就不美了。

拿着第一时间导入对方设计的承诺，张如金心满意足回到了香江，按照施工计划调配最强人手和放出更多诱饵招募优秀人才。

这次购进的设备中，绝大部分都是45nm和32nm俩种制程可以统一共用的，只是可能在工艺上需要不同处理。

因此财大气粗的张如金这次直接按照俩条生产线来购进，让45nm和32nm研发团队既可以合作共同研究共性问题，同时也可以分别搞自己独特的工艺流程测试验证。

在这种研发模式下，等到45nm制程研究得比较成熟的时候，32nm制程的绝大部分技术难点估计也就解决得七七八八了。

正因为这样，张如金才敢说推迟一年就可以拿出32nm制程。

天下没有不透风的墙，何况还是香江这种人来人往的地方。

当中鑫国际（香江）成立的时候，竞争对手还在嘲笑张如金也学会吹牛了。香江不可能真正出现这样一个工厂。

可是等到工厂真的被修建起来的时候，竞争对手仍然酸张如金盖一个乌龟壳就想转移视线，那真是做梦！

直到设备开始进厂，大批的高等级工程师蜂拥而至，令香江晶圆厂（绰号龙工厂）高手云集，竞争对手这次才有点着慌了。

设备信息根本没法保密，都是西方采购，不是美国就是欧洲，所以竞争对手连清单都拿到手了。

只不过没有拿到手还好，一看到这个设备清单，顿时有种晴天霹雳的感觉。

对手这是直奔主流工艺而来，这些工艺他们也才刚刚导入试产，远远没有到成熟量产的阶段，这样搞，原来保持的至少俩代的技术代差瞬间被缩短到半代！

这样怎么能行？！

都是老对手了，这次竟然有资本直接搞主流制程，竞争对手像是疯了一般寻找张如金背后的金主，最好挖出来自内地的秘密资金证据那就完美了。

如果有了这个内地资金支持的铁证，完全可以去申请技术禁运，让张如金剩下的订购设备三五年内别想顺利到货！

可惜这次他们失算了。

内地这次除了出一块牌子和知识产权以外，什么都没有。

考虑到中鑫国际本身就有不少美资在其中，内地这种几乎是白占便宜的入股，美资肯定是乐见其成，竞争对手这次想要下手都不太好找支点了。

唯一的选择看来还得是在知识产权上面继续做文章。

可惜这次张如金都有经验了，提前半年储备的人才，早就通过各种借口避开了竞业限制等规定，通过各种渠道洗白后进入了中鑫国际的龙工厂。

加上这边还根本没有开张运作，知识产权侵权这个大招也发不出来了。

只能看着这边一天天地将设备调试运转起来。

每一套设备进厂，对于竞争对手来说，都是一次心跳的回忆。

透过收买的一些边缘人员，工厂通宵调试，不断将设备运转起来的坏消息，如同山雨欲来风满楼一般，开始笼罩在了竞争对手的头上。

这一次，可不是随便敲打一下就折腾得欲仙欲死的金海中鑫，面对这个不差钱的香江中鑫，竞争对手开始变得沉默而谨言慎行起来。

连带那些重点的客户，都有了更多的客户关怀，正面无法进攻，断其根本，牢牢将客户掌握在自己手里，那么这一仗或许就不战而胜了。

这种组合拳套路，大家都很熟悉，无非见招拆招罢了。

张如金现在除了定期去同意向客户保持里程碑计划的进展沟通，其余时间就是扑在香江龙工厂上面。

这里，是他有希望一雪前耻的最佳战场，就算呆在里面一句话都不算，张如金都会觉得在这里呆在更加舒心一些，尤其是听到一台台设备成功运转起来那美妙的马达声音。

一场暴风雨，即将降临！